新年机构调查与研究忙 京新药业最受青睐

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  新年伊始，机构早早开始摸底“春季行情”，已有89家公司率先获得“光顾”并披露调研记录，其中京新药业002020）、东方电热300217）、华中数控300161）、火星人300894）、润泽科技300442）等公司获得百家以上机构调研。分析认为，机构新年的调研方向有望成为接下来一段时间投资者需要我们来关注的方向。

  每年的一月都是机构最为繁忙的时候，因为一月份业绩的如何将会直接影响着机构的影响力以及未来布局的方向和力度，2023年虽然仅仅过去一周时间，但从很多上市公司的公告来看，依然迎来了不少机构的垂青和调研，共有89家上市公司获机构调查与研究，其中京新药业、东方电热、海尔生物、华中数控、风华高科000636）、火星人、帝尔激光300776）、润泽科技获机构调查与研究数量超100家。

  具体来看，依据市场公开信息及1月3日披露的机构调查与研究信息，北信瑞丰近期对沃格光电603773）、路德环境2家上市公司做了调研，行业涉及制造业和公共设施;华商基金近期对阿拉丁、宣泰医药、气派科技、倍轻松4家上市公司做了调研，行业分布为医药、半导体和公共服务。招商基金近期调研了七家上市公司，行业涉及纺织服装、电子科技类产品、航天军工和医药。

  1月4日，红土创新基金、诺德基金、南方基金调研了京新药业;1月5日共9家上市公司被机构调查与研究，按调查研究机构类型看，基金参与8家公司的调研活动，其中10家以上基金扎堆调研公司共4家。火星人最受关注，参与调研的基金达42家;海尔生物、沪电股份002463）等分别获34家、25家基金集体调研。

  机构调查与研究名单上，除了比亚迪002594）、伟星新材002372）、祥鑫科技002965）等熟悉的面孔，还出现了一些“新面孔”。例如宣布筹划收购水电站物业后，新大正002968）迅速收获2批次机构调研，该公司上一次接待机构还是在2021年;中钢洛耐披露了自去年6月上市以后的首场调研活动等。

  业内人士向《》记者表示，机构的动向是最可以让我们重视的，尤其是那些头部的公司调研的方向更是关注的重中之重。

  京新药业为新年以来最受青睐的公司。多个方面数据显示，1月4日176家机构调研了京新药业。值得一提的是，昔日明星公募基金经理、去年加盟勤辰私募的崔莹以及勤辰私募的合伙创始人张航携手调研;诺德基金朱明睿、南方基金钟贇等多位知名基金经理也现身调研名单。

  从近期调研内容看，机构主要关注京新药业治疗失眠的潜力大品种地达西尼。去年4月，京新药业公告，安达西尼胶囊(即“EVT201胶囊”)是治疗失眠障碍的1类小分子新药。与传统的GABA受体完全激动剂相比，在运动障碍、后遗效应、耐受性、乙醇相互作用、身体依赖性、记忆力损伤等不良反应方面有着非常明显的优势。公司于2021年11月完成该药品的Ⅲ期临床试验，达到主要终点和次要终点，并于2022年3月向药监局递交上市申请。截至该公告日，公司在该药品上累计已投入研发费用约为2亿元。

  京新药业在上月下旬接待机构调研时透露，地达西尼目前按照正常的节奏在推进，上市预期没有变化。目前市场治疗失眠的主流药品大部分都已经被集采，预计地达西尼上市后的销售预期会以主流药品集采前的规模作参考，但药品上市后，公司会积极地推进学术推广，推动药品的放量。

  在最新调研活动中，京新药业表示，未来地达西尼上市后的定价策略，公司将从几个维度来考虑：药物经济学角度;供应链角度;市场之间的竞争环境;患者的支付能力等等。会考虑各方面因素后制定一个相对合理的价格。

  此外，京新药业介绍了原料药的产能布局情况。目前公司在山东潍坊进行一个原料基地的建设，未来项目阶段性试产后将主要承担几方面的任务，包括解决现有原料药的产能限制;进行API和中间体的基地的专业化分工，提高生产效率;扩大现有产品的范围和种类。该公司称，未来相信随基地落地投产会带动原料药的增速提升。

  二级市场上，京新药业新年以来股价上涨约5.75%，最新收于12.88元/股，当前市值约111亿元。

  华润三九000999）：公司2022年前三季度比上半年营收、利润增速都更快一点，目前来看，公司四季度营收、利润基本保持前三季度态势。四季度通常是公司感冒品类销售旺季，12月份对感冒及相关这类的产品需求有进一步增长。处方药业务受集采等影响表现相对弱一点。具体品类方面，CHC业务中核心品类增长较好，感冒、止咳类药物需求量较大、订单充足，但由于生产有一定周期，产能已饱和，因此供应不能满足市场需求。

  儿科品类总体表现比较好，其中澳诺业务持续表现较好，四季度以来小儿感冒药也处于需求旺盛状态。皮肤药和胃肠用药全年保持较快增长。大健康业务增速良好。CHC业务中康复慢病业务表现相对较弱，主要在于血塞通软胶囊未中选湖北集采，在湖北集采区域进入实施后，院内市场受到一定影响。

  处方药业务方面，配方颗粒业务全年表现低于预期，主要在于省标品种各地备案进度，12月单月业务有比较好的表现在于预防方、治疗方等需求增加，对12月份配方颗粒表现有正向影响，但是全年趋势较难扭转。饮片业务增速较快，对销售规模有一定贡献，但是业务总体毛利率较低。处方药中主要受集采政策影响的是中药注射剂业务。除此之外，其他处方药业务预计全年实现增长，主要来自于易善复、诺泽、骨科产品、示踪剂等增长带动。今年昆药并入后会在营收和利润方面有一定增量贡献。

  华润三九：配方颗粒业务预计今年增速会加快，主要在于配方颗粒业务去年下滑显而易见，基数较低。同时，基于到去年底约20个省份实现300个品种(国标+省标)以上备案的目标基本能达到，今年的增长具备一定的业务基础。如果今年各省备案进度比较快或者国标出台速度快的话，销售进度可能会更好。

  调研机构：请描述下在行业内的位置，对比行业内其他上市公司，公司优势有哪些?

  理工光科300557）：光纤传感技术及产品公司处于国内、国际领先位置。技术上来说，企业主要对标美国Luna。

  公司产品主要使用在于消防、安防及综合监测，不一样的行业不一样的产品有不同竞争对手。譬如能源市场，公司主推产品为光纤光栅火灾报警系统产品、周界安防产品及管线预警产品。这一市场不一样的产品主要竞争对象有苏州光格科技股份有限公司、上海波汇科技股份有限公司、北京品傲光电科技有限公司等。交通市场公司主推产品为光纤光栅火灾报警系统产品、智能道面产品。交通市场不一样的产品主要竞争对象有上海腾盛智能安全科技有限公司等。智慧消防市场之间的竞争对手主要有北京辰安科技300523）股份有限公司、中消云(北京)物联网科技研究院有限公司等。

  理工光科：高质量的发展一直是公司的发展中心。现在大环境来看，确实有困难，但是公司产品具有核心竞争力，我们也会制定适合市场开拓的策略及考核牵引，保障公司稳定健康发展。

  理工光科：公司产品从发货到现场安装调试需要一定的工期且工期受业主单位配套工程影响，各合同订单执行期间长短不一。油罐市场正常1-2年、隧道及民用消防市场2-3年，管廊等市政类市场则周期更长。

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